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理論夠用就好•分析精彩獨到•假象各個擊破•實例貼切生動

輕松入門 一點即通 和枯燥的說教sayGoodbye

本書優(yōu)勢

充分挖掘財務(wù)信息，警示財務(wù)風(fēng)險，讓企業(yè)長足發(fā)展

幫你輕松跨越財務(wù)分析的門檻，即使是非財務(wù)人員，同樣能讀懂財報

評價企業(yè)的好壞的辦法有很多，本書給出了數(shù)十個可以量化的辦法

結(jié)合實際公司進行分析，讓讀者很快理解其中的奧秘

企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)在公司管理中的作用越來越大，如何通過財務(wù)分析，挖掘出對企業(yè)管理決策有用的信息，已經(jīng)成為一項越來越迫切的工作。財務(wù)報表分析是一項專業(yè)性強、實踐性強，并且講究方法和技巧的工作，只有真正理解財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，熟練掌握財務(wù)分析指標，并依據(jù)科學(xué)的方法和技巧，才能得出真正準確、合理、有價值的財務(wù)信息。

本書的特點

本書有六大特點：

第一，將財務(wù)報表分析與財務(wù)管理和決策緊密結(jié)合。如果僅僅進行財務(wù)分析，即使得出正確的結(jié)論，但不能用財務(wù)分析的結(jié)果來指導(dǎo)財務(wù)管理的活動，那么再專業(yè)的財務(wù)分析也是沒有價值的。但是如何運用財務(wù)報表分析來指導(dǎo)財務(wù)管理活動，本書在論述財務(wù)分析方法和技巧時都做了深入介紹。

第二，首次重點論述了財務(wù)分析指標的假象。對于沒有經(jīng)驗的財務(wù)人員來說，常常會被一些財務(wù)指標的假象所迷惑，如果不能充分識別這些假象，那么就會得出讓人啼笑皆非的結(jié)論，如果用錯誤的財務(wù)分析結(jié)論來指導(dǎo)管理，那會帶來不可估量的損失。本書作者結(jié)合十幾年的財務(wù)分析經(jīng)驗，對于常見的、迷惑性強的一系列典型的財務(wù)分析假象做了精彩的分析和評論，目的是通過拋磚引玉，引導(dǎo)讀者進行客觀、全面、辯證地看待財務(wù)指標，避免在不了解真實情況，或者是不了解指標真實含義的情況下作出錯誤的判斷和結(jié)論。

第三，將財務(wù)分析與行業(yè)分析結(jié)合起來。本書在介紹財務(wù)分析方法時，均考慮了不同行業(yè)的影響，由于行業(yè)之間差距很大，同一個財務(wù)指標在不同行業(yè)之間的含義是不同的，因此本書在舉例時，通常考慮了行業(yè)的影響。

第四，指標介紹和案例分析相結(jié)合。為了幫助讀者真正地掌握財務(wù)指標的含義，筆者在介紹每一個財務(wù)指標時都舉出相應(yīng)的案例來解讀，并對每一個案例中的指標做出細致的分析。

第五，對于財務(wù)分析理論和方法的介紹全面、系統(tǒng)，注重了同指標之間的聯(lián)系，比如在分析償債能力時，會考慮到盈利能力、營運能力的影響，同樣在分析盈利能力時，會考慮到營運能力以及發(fā)展能力對盈利能力的影響。

第六，本書涉及的財務(wù)理論、會計準則都是以最新財務(wù)準則為依據(jù)，并與最新的財務(wù)分析方法相結(jié)合，借鑒了大量的國外財務(wù)分析的理論和方法。

本書的主要內(nèi)容

全書共四篇。第一篇“財務(wù)報表分析入門”。本篇主要介紹財務(wù)分析必須了解和掌握的入門知識，熟悉財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)框架和內(nèi)容，財務(wù)分析人員還要掌握常用的三大報表之間的勾稽關(guān)系，對于基本的財務(wù)分析方法、財務(wù)報表分析的內(nèi)容、指標都要熟練掌握。本篇最后介紹了如何撰寫優(yōu)秀的財務(wù)分析報告。

第二篇“授人以漁：如何分析財務(wù)報表”。本篇是本書核心內(nèi)容，財務(wù)分析是專業(yè)性很強的一種技能，講究方法和技巧，本篇內(nèi)容就深入、全面、系統(tǒng)地介紹了財務(wù)分析一整套知識。值得一提的是，本篇內(nèi)容并非是泛泛而論，而是將財務(wù)分析如何與財務(wù)管理決策相結(jié)合聯(lián)系起來講解，深入淺出，通俗易懂，并通過大量的實例來講解每一個財務(wù)指標，這樣就能夠通過理論、方法與實際應(yīng)用緊密結(jié)合起來，讓讀者切實掌握財務(wù)分析的方法和技巧，并且能通過財務(wù)分析指導(dǎo)財務(wù)管理工作。

第三篇“洞察財務(wù)指標背后的假象”。本篇內(nèi)容對一些常見的財務(wù)指標假象作出剖析，并通過案例進行解讀，引導(dǎo)讀者進行客觀、全面、辯證地看待財務(wù)指標。

第四篇“財務(wù)報表分析經(jīng)典案例”。財務(wù)分析是一項實戰(zhàn)性很強的工作，財務(wù)分析的理論和方法只有運用到實踐中去才能發(fā)揮它的價值。為了幫助讀者深入掌握財務(wù)分析方法，我們選取了五個行業(yè)中的龍頭公司作為財務(wù)分析的經(jīng)典案例來分析，這五個行業(yè)及公司分別是：IT行業(yè)的東軟集團、文化傳媒服務(wù)業(yè)的新華傳媒公司、批發(fā)零售業(yè)的華聯(lián)綜超公司、汽車制造業(yè)的福田汽車公司和房地產(chǎn)行業(yè)的金地集團。

適合閱讀本書的讀者

本書不僅適合從事財務(wù)分析、財務(wù)管理的從業(yè)人員閱讀，而且對于從事投資分析、資信評估、銀行授信、行業(yè)分析等專業(yè)人員也具有重要的參考價值。

本書由謝士杰組織編寫，同時參與編寫的還有李延琨、林家昌、劉林建、孟富貴、彭自強、孫雪明、王世平、文明、徐增年、銀森騎、張家磊、張瑾瑜、周偉杰、朱玲、張悅，在此一并表示感謝。

編者

2012年2月

前言
第一篇 財務(wù)報表分析入門
第1章 財務(wù)報表概述 3
1.1 財務(wù)報表結(jié)構(gòu) 3
1.2 揭示財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系 4
1.2.1 資產(chǎn)負債表與利潤表間的勾稽關(guān)系 4
1.2.2 現(xiàn)金流量表與各報表間的勾稽關(guān)系 6
1.3 資產(chǎn)負債表：財務(wù)狀況的一面鏡子 7
1.3.1 資產(chǎn)負債表的編制原則 7
1.3.2 資產(chǎn)負債表是一張靜態(tài)的報表 8
1.3.3 資產(chǎn)負債表項目對財務(wù)管理的啟示 8
1.4 利潤表：經(jīng)營成果的集中反映 13
1.4.1 利潤表的結(jié)構(gòu)及編制原理 14
1.4.2 查看利潤表的幾點提示 14
1.5 現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流是公司的血液 15
1.5.1 現(xiàn)金流量表的作用 16
1.5.2 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 16
1.6 報表附注：不可不察的蛛絲馬跡 17
1.6.1 披露會計處理方法 18
1.6.2 披露報表項目的明細資料 18
1.6.3 披露無法在報表中記錄的重要信息 18
第2章 財務(wù)報表分析的目的與內(nèi)容 25
2.1 三種不同角度對財務(wù)報表數(shù)據(jù)關(guān)注 25
2.2 投資者對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的關(guān)注點 29
2.3 債權(quán)人對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的關(guān)注點 31
2.4 經(jīng)營管理者對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的關(guān)注點 32
2.5 財務(wù)報表分析的內(nèi)容 33
2.5.1 資金結(jié)構(gòu)分析 33
2.5.2 償債能力分析 34
2.5.3 盈利能力分析 34
2.5.4 資金運用效率分析 34
2.5.5 現(xiàn)金流量分析 35
2.5.6 成本費用分析 35
第3章 財務(wù)報表分析的方法與技巧 36
3.1 基本分析方法格式 36
3.1.1 比較分析法 36
3.1.2 比率分析法 43
3.1.3 因素替代法 45
3.1.4 假設(shè)分析法 45
3.2 常用分析指標 46
3.2.1 絕對值指標 46
3.2.2 百分比指標 47
3.2.3 財務(wù)比率指標 47
3.3 財務(wù)分析主要步驟 48
3.3.1 確定分析目的 49
3.3.2 制定分析方案 49
3.3.3 收集財務(wù)數(shù)據(jù)和信息 49
3.3.4 分析過去、評價現(xiàn)狀、展望未來 50
3.4 如何撰寫優(yōu)秀的財務(wù)分析報告 50
3.4.1 寫給誰看？要明確閱讀的對象 51
3.4.2 打破砂鍋問到底：追問為什么 52
3.4.3 “聚焦法”：分析重點內(nèi)容 54
3.4.4 緊密結(jié)合企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù) 55
3.4.5 財務(wù)分析中不要輕易下結(jié)論 57
第二篇 授之以漁：如何分析財務(wù)報表
第4章 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 61
4.1 什么是資金結(jié)構(gòu) 61
4.1.1 資金結(jié)構(gòu)概念 61
4.1.2 資金結(jié)構(gòu)分析目的及意義 61
4.2 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 63
4.2.1 流動資產(chǎn)分析 63
4.2.2 存貨分析 65
4.2.3 應(yīng)收賬款分析 66
4.2.4 長期投資分析 68
4.2.5 在建工程分析 69
4.3 企業(yè)負債結(jié)構(gòu)分析 70
4.3.1 資產(chǎn)負債率分析 71
4.3.2 資本負債率分析 73
4.3.3 流動負債率分析 74
4.4 如何評價企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理 76
4.4.1 合理資金結(jié)構(gòu)的確定方法 76
4.4.2 不合理資金結(jié)構(gòu)的幾種表現(xiàn)形式 78
第5章 企業(yè)償債能力及債務(wù)風(fēng)險分析 80
5.1 企業(yè)償債能力分析的內(nèi)容 80
5.1.1 資金流動性分析及債務(wù)償還緊迫程度 80
5.1.2 短期償債能力財務(wù)比率 84
5.1.3 長期償債能力財務(wù)比率 90
5.2 用期限法分析企業(yè)償債能力 95
5.2.1 用變現(xiàn)期表示的企業(yè)資產(chǎn) 95
5.2.2 用償還期表示的企業(yè)負債 96
5.2.3 用期限法分析企業(yè)的償債能力 96
5.3 企業(yè)債務(wù)風(fēng)險分析 97
5.3.1 經(jīng)營風(fēng)險分析 97
5.3.2 財務(wù)杠桿和財務(wù)風(fēng)險分析 99
第6章 企業(yè)盈利能力分析 100
6.1 企業(yè)盈利能力分析的方法 100
6.1.1 銷售盈利能力分析 100
6.1.2 企業(yè)資產(chǎn)盈利能力分析 105
6.2 影響盈利能力的因素 108
6.2.1 稅收政策 109
6.2.2 市場開拓能力 109
6.2.3 利潤結(jié)構(gòu) 109
6.2.4 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu) 110
6.2.5 資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率 110
6.2.6 表外因素 110
第7章 企業(yè)發(fā)展能力分析 112
7.1 經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展能力分析 112
7.1.1 營業(yè)收入增長分析 112
7.1.2 利潤增長分析 114
7.1.3 資產(chǎn)增長分析 116
7.2 財務(wù)發(fā)展能力分析 119
7.2.1 資本擴張指標 119
7.2.2 股利增長指標 120
7.3 企業(yè)發(fā)展的七個狀態(tài) 121
7.3.1 平衡發(fā)展 122
7.3.2 過快發(fā)展 122
7.3.3 失控發(fā)展 123
7.3.4 負債發(fā)展 123
7.3.5 周期性發(fā)展 124
7.3.6 低速發(fā)展 124
7.3.7 慢速發(fā)展 125
第8章 企業(yè)營運能力與經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 126
8.1 營運能力分析的目的 126
8.2 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與營業(yè)周期分析 127
8.2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 127
8.2.2 存貨周轉(zhuǎn)率 129
8.2.3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 130
8.2.4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 131
8.2.5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 132
8.2.6 營業(yè)周期 133
8.3 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 134
8.3.1 營運資金需求與企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)性 134
8.3.2 營運資金需求的影響因素 136
8.3.3 現(xiàn)金支付能力 136
8.3.4 經(jīng)營活動動態(tài)協(xié)調(diào)分析 138
8.4 營運能力分析的幾點提示 142
第9章 現(xiàn)金流量表分析 144
9.1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 144
9.1.1 分析企業(yè)現(xiàn)金流量總體構(gòu)成 145
9.1.2 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析 146
9.1.3 投資活動現(xiàn)金流量分析 147
9.1.4 籌資活動現(xiàn)金流量分析 148
9.1.5 現(xiàn)金流量表附注分析 149
9.1.6 從現(xiàn)金流量表考察財務(wù)決策的成敗 149
9.2 現(xiàn)金流量表趨勢分析方法 152
9.3 現(xiàn)金流量表比率分析 156
9.3.1 現(xiàn)金流量充足性分析 156
9.3.2 現(xiàn)金流量有效性分析 157
9.3.3 現(xiàn)金流量收益質(zhì)量分析 163
第三篇 洞察財務(wù)指標背后的假象
第10章 償債能力指標的假象 167
10.1 90%的資產(chǎn)負債率正常嗎？ 167
10.2 短期償債能力指標的欺騙性 169
10.3 警惕已獲利息倍數(shù)的分母 171
10.4 不要僅僅盯著償債能力指標 172
第11章 盈利能力指標的假象 174
11.1 虧損的企業(yè)盈利能力就一定差嗎 174
11.2 超高的利潤率背后的巨大隱患 177
11.3 毛利率分析的極端重要性 179
11.4 投資損益常常成為企業(yè)利潤的黑洞 181
11.5 稅收優(yōu)惠政策對盈利能力的影響不容小視 183
第12章 發(fā)展能力指標的假象 185
12.1 收入的快速增長未必反映企業(yè)發(fā)展能力強 185
12.2 警惕“虛胖的利潤” 187
12.3 總資產(chǎn)增長背后有玄機 189
12.4 所有者權(quán)益增長并非就是企業(yè)發(fā)展能力提高 191
第13章 營運能力指標的假象 193
13.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的兩面性 193
13.2 存貨周轉(zhuǎn)速度并非越快越好 195
第14章 現(xiàn)金流量表指標的假象 198
14.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量才是立身之本 198
14.2 籌資能力是企業(yè)面臨困境時的救命稻草 202
14.3 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不是錦上添花就是財務(wù)黑洞 203
14.4 不盈利也能生存，沒有現(xiàn)金流入會迅速垮掉 205
第四篇 財務(wù)報表分析經(jīng)典案例
第15章 IT行業(yè)：東軟集團財務(wù)分析 211
15.1 公司概況 211
15.2 資金結(jié)構(gòu)分析 212
15.3 償債能力分析 215
15.4 盈利能力分析 216
15.5 營運能力分析 217
15.6 發(fā)展能力分析 217
15.7 現(xiàn)金流量分析 218
15.7.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 218
15.7.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 219
15.7.3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 219
15.8 財務(wù)分析結(jié)論 221
第16章 文化服務(wù)業(yè)：新華傳媒公司財務(wù)分析 223
16.1 公司概況 223
16.2 資金結(jié)構(gòu)分析 224
16.3 償債能力分析 227
16.4 盈利能力分析 228
16.5 營運能力分析 229
16.6 發(fā)展能力分析 229
16.7 現(xiàn)金流量分析 230
16.7.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.7.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.7.3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.8 財務(wù)分析結(jié)論 233
第17章 批發(fā)零售業(yè)：華聯(lián)綜超公司財務(wù)分析 234
17.1 公司概況 234
17.2 資金結(jié)構(gòu)分析 235
17.3 償債能力分析 237
17.4 盈利能力分析 238
17.5 營運能力分析 239
17.6 發(fā)展能力分析 240
17.7 現(xiàn)金流量分析 240
17.7.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 242
17.7.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 242
17.7.3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 243
17.8 財務(wù)分析結(jié)論 243
第18章 汽車制造業(yè)：福田汽車財務(wù)分析 245
18.1 公司概況 245
18.2 資金結(jié)構(gòu)分析 246
18.3 償債能力分析 249
18.4 盈利能力分析 249
18.5 營運能力分析 250
18.6 發(fā)展能力分析 251
18.7 現(xiàn)金流量分析 251
18.7.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 253
18.7.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 253
18.7.3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 254
18.8 財務(wù)分析結(jié)論 254
第19章 房地產(chǎn)行業(yè)：金地集團公司財務(wù)分析 256
19.1 公司概況 256
19.2 資金結(jié)構(gòu)分析 257
19.3 償債能力分析 259
19.4 盈利能力分析 260
19.5 營運能力分析 261
19.6 發(fā)展能力分析 261
19.7 現(xiàn)金流量分析 262
19.7.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 263
19.7.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 264
19.7.3 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 264
19.8 財務(wù)分析結(jié)論 264
參考文獻 266

1. 財務(wù)報表分析從入門到精通 [李亞偉 編著]
2. 公允價值財務(wù)報表收益波動研究 [劉曉彥]