本研究沒(méi)有停留在公允價(jià)值的相關(guān)性上，而是將

重點(diǎn)深入到公允價(jià)值計(jì)量模式下的財(cái)務(wù)報(bào)表收益的波動(dòng)中。

以我國(guó)上市公司為樣本，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量下的財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)進(jìn)行理論分析和實(shí)證分析，探求公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益相對(duì)于歷史成本收益的相關(guān)性以

及公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)相對(duì)于歷史成本收益波動(dòng)的狀況及原因。

采用理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合、定量分析與定性分析相結(jié)合的研究方法。

本研究的研究思路和方法可供公允價(jià)值研究者參考。

會(huì)計(jì)是隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展而發(fā)展的。現(xiàn)代會(huì)計(jì)產(chǎn)生以來(lái)，歷史成本成為占據(jù)統(tǒng)治地位的主要計(jì)量屬性。隨著20世紀(jì)70年代和80年代高新科技的興起，日新月異的金融創(chuàng)新和新技術(shù)革命等極大地沖擊了原有會(huì)計(jì)

體制。20世紀(jì)80年代，美國(guó)爆發(fā)了以儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和儲(chǔ)蓄銀行大量破產(chǎn)倒閉為特征的金融危機(jī)，歷史成本在危機(jī)中顯現(xiàn)的內(nèi)在局限性日益為監(jiān)管界和學(xué)術(shù)界所重視。在新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的“市場(chǎng)定價(jià)”原則的基礎(chǔ)上，以

美國(guó)為首的西方資本主義國(guó)家紛紛開(kāi)展以放松管制和強(qiáng)化市場(chǎng)地位為特征的自由化改革，從而使公允價(jià)值浮出水面，成為一直占據(jù)統(tǒng)治地位的歷史成本的有力挑戰(zhàn)者。由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息日益受到人們的重視，公允價(jià)

值會(huì)計(jì)迅速發(fā)展，其應(yīng)用范圍已從金融工具相繼擴(kuò)展到傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目中。國(guó)際上，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）發(fā)布的150項(xiàng)準(zhǔn)則、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布的50項(xiàng)準(zhǔn)則中，分別有50項(xiàng)和23項(xiàng)涉及

公允價(jià)值。2006年，我國(guó)頒布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，正式引入公允價(jià)值作為一種計(jì)量屬性，新準(zhǔn)則38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中有22項(xiàng)不同程度地直接或間接涉及公允價(jià)值會(huì)計(jì)。自2007年1月1日新準(zhǔn)則執(zhí)行以來(lái)，公允價(jià)值成為新準(zhǔn)則

最大的亮點(diǎn)。

始發(fā)于2007年美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的全球金融危機(jī)，對(duì)全球金融穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響，也使公允價(jià)值會(huì)計(jì)遭受到巨大的責(zé)難。雖然公允價(jià)值不是導(dǎo)致本次金融危機(jī)的根源，但公允價(jià)值會(huì)計(jì)應(yīng)用

的效果究竟如何引發(fā)了實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界的巨大關(guān)注，對(duì)公允價(jià)值的研究成為近年來(lái)會(huì)計(jì)發(fā)展與研究中的焦點(diǎn)。我國(guó)自2007年開(kāi)始引入公允價(jià)值計(jì)量已經(jīng)經(jīng)歷了5年時(shí)間，公允價(jià)值在我國(guó)企業(yè)的應(yīng)用效果以及作為新興市場(chǎng)

的我國(guó)證券市場(chǎng)的反映如何呢？本研究基于這樣的研究目的，以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)相關(guān)理論為基礎(chǔ)，采用一般上市公司和上市商業(yè)銀行為樣本，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量下的財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)進(jìn)行理論分析和實(shí)證分析

，以探求公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益相對(duì)于歷史成本收益的相關(guān)性以及公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)相對(duì)于歷史成本收益波動(dòng)的狀況及原因。并在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，為我國(guó)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)信息使用者提出建設(shè)性建議。

本研究在研究方法上采用理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合、定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，首先對(duì)本研究的理論基礎(chǔ)、公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的運(yùn)行機(jī)理和影響因素進(jìn)行理論分析和定性分析，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和證券市場(chǎng)狀況，以我國(guó)上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證分析和定量分析。通過(guò)對(duì)研究樣本的描述性統(tǒng)計(jì)和多元回歸分析，總結(jié)研究結(jié)論并提出對(duì)策和建議。

本研究分三個(gè)部分對(duì)其進(jìn)行研究，各部分的主要內(nèi)

容如下：

第一部分提出問(wèn)題，由第1章構(gòu)成。由研究的選題背景和研究現(xiàn)狀入手，闡明研究意義，提出公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的研究主題。

第二部分為分析問(wèn)題，包括理論分析和實(shí)證分析兩個(gè)方面。理論分

析包括第2章文獻(xiàn)綜述；第3章對(duì)理論基礎(chǔ)的總結(jié)；第4章對(duì)公允價(jià)值內(nèi)涵及特征的分析總結(jié)，公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用框架研究及公允價(jià)值對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)影響的機(jī)理；以及第5章公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)影響因素的分

析。實(shí)證分析包括兩章：第6章公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益與股票價(jià)格的相關(guān)性檢驗(yàn)和第7章公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的實(shí)證檢驗(yàn)。

第三部分為第8章。在提出問(wèn)題和分析問(wèn)題的基礎(chǔ)上歸納理論分析和

實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果，得出結(jié)論，并為準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及會(huì)計(jì)信息使用者提出有益的對(duì)策及建議。

各章內(nèi)容具體如下：

第1章是導(dǎo)論。導(dǎo)論部分由分析研究背景和研究現(xiàn)狀入手，提出研究目標(biāo)，闡述研究

意義，介紹研究?jī)?nèi)容和文章結(jié)構(gòu)。

文獻(xiàn)綜述安排在第2章。文獻(xiàn)綜述從國(guó)外和國(guó)內(nèi)兩方面以財(cái)務(wù)報(bào)表收益為線索梳理和評(píng)述公允價(jià)值相關(guān)歷史文獻(xiàn)，國(guó)外文獻(xiàn)按照內(nèi)容和歷史發(fā)展順序分為四個(gè)部分。

第3章為研究

的理論基礎(chǔ)。與本研究相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)在此章中得到適度的解釋，是本研究研究的基礎(chǔ)和必要鋪墊。

第4章和第5章是對(duì)公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益及其波動(dòng)的基本理論分析。第4章為公允價(jià)值財(cái)

務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的機(jī)理分析，首先對(duì)公允價(jià)值內(nèi)涵（從虛擬前提、主體假定、市場(chǎng)選擇和價(jià)格選擇方面）和計(jì)量方法的特征，以及財(cái)務(wù)報(bào)表收益的構(gòu)成進(jìn)行了深入的分析和總結(jié)，然后具體分析前者對(duì)后者的作用機(jī)理，即

公允價(jià)值計(jì)量如何影響財(cái)務(wù)報(bào)表收益及其波動(dòng)。第5章對(duì)公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的影響因素進(jìn)行了深入的理論分析。從宏觀和微觀兩方面分析了影響財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的因素，總結(jié)出公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的主

要原因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)波動(dòng)原因。這兩章是第6、7章經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的理論分析基礎(chǔ)。

第6、7兩章，根據(jù)前5章的文獻(xiàn)綜述和理論分析，以我國(guó)證券市場(chǎng)A股上市公司為樣本，進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)分析。其中第6章研究采用2004～2006

年和2007～2009年兩組我國(guó)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，對(duì)比新準(zhǔn)則執(zhí)行前歷史成本為主要計(jì)量模式下與新準(zhǔn)則執(zhí)行后采用公允價(jià)值計(jì)量屬性后的財(cái)務(wù)報(bào)表收益對(duì)公司股票價(jià)格的解釋能力，以證明公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益是否具

有增量相關(guān)性。第6章公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益相關(guān)性的結(jié)論為下一章公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)實(shí)證檢驗(yàn)打下了基礎(chǔ)。第7章以我國(guó)上市商業(yè)銀行為樣本對(duì)公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)及其原因進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。首先根據(jù)我國(guó)

實(shí)際情況選取財(cái)務(wù)報(bào)表收益指標(biāo)系列：歷史成本收益指標(biāo)、混合收益指標(biāo)和進(jìn)一步反映公允價(jià)值影響的綜合收益指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上以2005～2009年我國(guó)上市銀行為樣本，將三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表收益指標(biāo)的波動(dòng)狀況進(jìn)行對(duì)比，然

后，通過(guò)建立檢驗(yàn)公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)指標(biāo)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)替代變量相關(guān)性的模型，利用2006～2009年的我國(guó)上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，對(duì)這三個(gè)指標(biāo)反映的收益波動(dòng)與反映經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)，進(jìn)一步探

索我國(guó)公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的原因。

第8章在總結(jié)全文研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量下財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)及其原因進(jìn)行總結(jié)并為今后提出相應(yīng)的政策建議，具體包括對(duì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的建議和對(duì)會(huì)計(jì)

信息使用者的建議等。

由于作者水平有限，書(shū)中難免有不足和錯(cuò)誤之處，懇請(qǐng)廣大讀者批評(píng)指正。

作者

2012年5月

前言

第1章 導(dǎo)論 1
1.1 研究背景與意義
1
1.1.1 選題背景 1
1.1.2 研究意義 4
1.2 研究?jī)?nèi)容與研究框架 5
1.2.1 研究?jī)?nèi)容 5
1.2.2 研究框架 6
1.3 研究方法 7
第2章 文獻(xiàn)綜述 9
2.1 國(guó)外文
獻(xiàn)綜述 9
2.1.1 公允價(jià)值相關(guān)性與報(bào)表收益 9
2.1.2 公允價(jià)值、財(cái)務(wù)報(bào)表波動(dòng)與報(bào)表收益 11
2.1.3 公允價(jià)值、金融系統(tǒng)穩(wěn)定與報(bào)表收益 13
2.1.4 公允價(jià)值、金融危機(jī)與財(cái)務(wù)報(bào)表收益
14
2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 16
2.3 小結(jié) 18
第3章 理論基礎(chǔ) 20
3.1 經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ) 20
3.1.1 新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué) 20
3.1.2 經(jīng)濟(jì)周期理論 23
3.1.3 小結(jié) 26
3.2 金融學(xué)理論基礎(chǔ) 26
3.2.1 有效市場(chǎng)理論 26
3.2.2 投資組合理論 30
3.2.3 資本資產(chǎn)定價(jià)理論 31
3.2.4 凈剩余理論 32
3.3 會(huì)計(jì)學(xué)理論基礎(chǔ) 33
3.3.1 權(quán)
益理論 34
3.3.2 會(huì)計(jì)報(bào)告理論 35
3.3.3 會(huì)計(jì)收益理論 36
3.4 小結(jié) 39
第4章 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)機(jī)理分析 40
4.1 公允價(jià)值內(nèi)涵及其特征 40
4.1.1 公允價(jià)值的
定義 40
4.1.2 公允價(jià)值的內(nèi)涵 41
4.1.3 公允價(jià)值的特征 46
4.2 公允價(jià)值計(jì)量及其特征 47
4.2.1 公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)的估價(jià)前提 47
4.2.2 公允價(jià)值的估價(jià)方法 48
4.2.3 公
允價(jià)值計(jì)量的層級(jí) 48
4.2.4 公允價(jià)值計(jì)量的步驟 49
4.2.5 公允價(jià)值計(jì)量的特征 50
4.3 財(cái)務(wù)報(bào)表收益內(nèi)涵及構(gòu)成 50
4.3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表收益的內(nèi)涵 50
4.3.2 收益及收益表的構(gòu)成
51
4.4 公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表收益及波動(dòng)
的影響 53
4.4.1 公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表收益
的影響 53
4.4.2 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的特征 54
4.5 小結(jié) 55
第
5章 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)影響
因素分析 56
5.1 宏觀因素 56
5.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 56
5.1.2 金融系統(tǒng) 57
5.1.3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與制度：混合計(jì)量模式 59
5.2 微觀因素 62
5.2.1 會(huì)計(jì)因素：公允價(jià)值計(jì)量誤差 62
5.2.2 企業(yè)內(nèi)部因素 67
5.3 小結(jié) 69
第6章 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益相關(guān)性的
實(shí)證分析 71
6.1 理論
分析 71
6.2 研究假設(shè) 73
6.3 研究設(shè)計(jì) 74
6.3.1 樣本選擇 74
6.3.2 模型設(shè)計(jì)與變量選擇 75
6.4 模型檢驗(yàn) 77
6.4.1 描述性統(tǒng)計(jì) 77
6.4.2 檢驗(yàn)結(jié)果及分析
79
6.5 小結(jié) 83
第7章 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)及原因的
實(shí)證分析 85
7.1 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)
背景分析 85
7.1.1 我國(guó)2005～2009年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)狀
況 85
7.1.2 我國(guó)2006～2009年的資本市場(chǎng)
波動(dòng)狀況 87
7.2 研究假設(shè) 88
7.3 研究設(shè)計(jì) 89
7.3.1 樣本選擇 89
7.3.2 模型設(shè)計(jì)與變量定義 90
7.4 模型
檢驗(yàn) 91
7.4.1 2005～2009年公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表
收益波動(dòng) 91
7.4.2 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)與市場(chǎng)
風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性檢驗(yàn) 93
7.4.3 結(jié)果分析 100
7.5 小結(jié)
102
第8章 研究結(jié)論與政策建議及未來(lái)展望 104
8.1 研究結(jié)論 104
8.1.1 理論分析結(jié)論 104
8.1.2 實(shí)證分析結(jié)論 106
8.2 政策性建議 109
8.2.1 對(duì)我國(guó)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)
的建議 109
8.2.2 對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的建議 110
8.3 局限性和未來(lái)展望 111
參考文獻(xiàn) 113
后記 120

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26. 大學(xué)英語(yǔ)信息化教學(xué)探索研究 [張強(qiáng) 著]
27. 基于診斷與改進(jìn)制度的高職院校內(nèi)部治理研究與實(shí)踐—以重慶電子工程職業(yè)學(xué)院為例 [主編 孫衛(wèi)平 聶強(qiáng)]
28. “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下網(wǎng)絡(luò)課程教學(xué)團(tuán)隊(duì)建設(shè)的關(guān)鍵問(wèn)題研究 [楊帆 李小華 任雅琳 著]
29. 光合細(xì)菌合成高價(jià)值物質(zhì)的代謝研究 [劉淑麗 著]
30. 媒體融合影響下的體育電視傳播與價(jià)值開(kāi)發(fā)策略研究——以世界杯/NBA為例 [趙曉琳 著]